Ethereum là gì: ETH, hợp đồng thông minh, khác Bitcoin ra sao

Có người bạn vừa hiểu xong Bitcoin, quay đầu lại bị Ethereum làm cho rối: "Hai cái chẳng phải đều là coin à? Sao còn cần hai cái?" Tôi đưa cho cậu ấy một ví dụ: Bitcoin giống một thỏi vàng đã định, chức năng chính là cất trữ giá trị; Ethereum giống một cỗ máy tính công cộng mà cả thế giới chạy chương trình lên được, nó không chỉ là một đồng coin, mà còn là một "hệ thống" chạy được đủ loại ứng dụng. Khác biệt này một khi thông là về sau xuôi hết. Ta nói từ từ.

Ethereum là gì, ETH lại là gì

Trước hết tách hai từ ra, đây là chỗ người mới hay lẫn nhất.

• Ethereum là một blockchain, là cả một "hệ thống" hay nói cách khác là "nền tảng". Nó công khai, phi tập trung như chuỗi của Bitcoin, nhưng năng lực mạnh hơn — nó chạy được chương trình trên chuỗi.
• ETH (Ether) là "đồng tiền bản địa" của chuỗi này. Bạn làm bất kỳ việc gì trên Ethereum — chuyển tiền, chạy chương trình — đều phải dùng ETH trả phí. Nó chính là "tiền điện" và "vé vào cửa" của cỗ máy tính công cộng này.

Áp một phép so sánh của dân chứng khoán: bạn có thể coi Ethereum như bản thân một nền tảng sàn giao dịch, coi ETH như khoản "phí kênh / phí nhiên liệu" bạn phải trả cho mọi thao tác trên nền tảng đó. Nền tảng càng đông người dùng, thứ chạy trên đó càng nhiều, nhu cầu cho khoản phí nhiên liệu này càng lớn. Cái này với định vị "chủ yếu chỉ là một loại tiền" của Bitcoin là hai tầng khác nhau.

Tiện nói một thông số kỹ thuật, biết là được: Ethereum ra khối nhanh hơn Bitcoin nhiều, khoảng 12 giây sinh một khối (một "slot"), còn Bitcoin khoảng 10 phút một khối. Cho nên chuyển tiền và thao tác trên Ethereum thường xác nhận nhanh hơn, đây cũng là một lý do nó hợp chạy đủ loại ứng dụng.

Hợp đồng thông minh: lấy "máy bán hàng tự động" là hiểu

Khái niệm cốt lõi nhất, cũng dễ bị giảng huyền hoặc nhất của Ethereum, là hợp đồng thông minh. Đừng bị cái tên dọa, nó chẳng huyền chút nào.

Hợp đồng thông minh nói toạc ra là một đoạn chương trình "thỏa điều kiện là tự động thực thi", viết lên blockchain, ai cũng không sửa được, cũng không cần trung gian giám sát việc thực thi. Ví dụ sát nhất là máy bán hàng tự động: bạn bỏ tiền, bấm nút, máy tự động nhả lon nước ra, suốt quá trình không cần nhân viên. Quy tắc ("bỏ đủ tiền là ra hàng") đã viết chết, công khai từ trước, máy chỉ thực thi trung thành, không vì hôm nay ông chủ tâm trạng xấu mà không đưa cho bạn.

Dời "máy bán hàng tự động" này vào bối cảnh tài chính, sức mạnh lộ ra. Cho một ví dụ dân chứng khoán dễ hiểu: trong bối cảnh truyền thống, A phải trả tiền cho B, B mới giao hàng, ở giữa thường phải dựa vào hợp đồng, dựa vào luật sư, dựa vào tài khoản ký quỹ để bảo đảm cả hai không chối. Hợp đồng thông minh viết bộ quy tắc này thành mã: tiền và hàng đồng thời ký gửi trong hợp đồng, điều kiện vừa thỏa là tự động tất toán hai bên, không ai chối được, cũng không ai phải tin người kia trước. Đây chính là vì sao Ethereum được dùng để dựng đủ loại ứng dụng tài chính phi tập trung — nó thay việc "tìm một trung gian đáng tin" bằng "tin một đoạn mã công khai minh bạch, không sửa được".

Tất nhiên, việc gì cũng có hai mặt. Hợp đồng thông minh là mã, mã có thể có lỗ hổng; một hợp đồng viết có vấn đề có thể bị người ta khoét lỗ cuỗm sạch tiền bên trong. Người mới phải lập ý thức: những ứng dụng hoa lá cành trên chuỗi, tự xưng lợi suất cao, bản chất là từng đoạn mã bạn đọc không hiểu, rủi ro chẳng kém gì cổ phiếu đầu cơ trên sàn. Đủ loại cú lừa khoác cờ hệ sinh thái Ethereum cũng không ít, cách nhận diện xem bài về các cú lừa.

Khác Bitcoin ở chỗ nào

Khác biệt căn bản nhất của hai bên là "định vị" khác nhau, chứ không phải ai tiên tiến hơn ai.

Điểm nhìn	Bitcoin (BTC)	Ethereum (ETH)
Định vị cốt lõi	Vàng số / cất trữ giá trị	Nền tảng công cộng chạy được chương trình
Chức năng chính	Chuyển tiền, cất trữ	Chuyển tiền + chạy hợp đồng thông minh và đủ loại ứng dụng
Tốc độ ra khối	Khoảng 10 phút một khối	Khoảng 12 giây một slot
Tổng lượng	Trần khoảng 21 triệu đồng	Không có trần tổng lượng cứng (cơ chế cung phức tạp hơn)
Ví von thường gặp	Thỏi vàng	Máy tính công cộng toàn cầu

Có một ô đáng nói thêm: Bitcoin tổng lượng viết chết có trần, Ethereum không có cái trần cứng kiểu "khoảng 21 triệu đồng". Cơ chế cung của ETH khá phức tạp, vừa có phát thêm vừa có đốt bỏ, không phải đơn giản phát hành vô hạn, nhưng nó không phải một thứ với câu chuyện "khan hiếm tuyệt đối" của Bitcoin. Cho nên bạn không thể bê nguyên logic "tổng lượng cố định" của Bitcoin áp lên đầu ETH.

Dù định vị khác nhau, hai đồng này trong thế giới crypto lại hay được gọi chung là "blue-chip" — vốn hóa lớn nhất, đồng thuận mạnh nhất, sống lâu nhất, khó về số không nhất. Khoảng cách giữa chúng và đám coin rác đầy đường, giống khoảng cách giữa cổ phiếu blue-chip và cổ phiếu khái niệm rác. Lớp quan hệ này tôi giảng thấu trong "BTC và ETH có tính là blue-chip của thế giới crypto không", vì sao người mới xem hai đồng này trước, bài đó cũng có nói. Đầu Bitcoin thì xem lại Bitcoin là gì.

Lấy lời dân chứng khoán điểm thêm một tầng: bạn có thể xem Bitcoin như loại cất trữ giá trị thuần túy chỉ dựa "khan hiếm + công nhận" mà đứng, không trông đợi nó có tăng trưởng kinh doanh, logic đơn giản, biến động tương đối đỡ điên; xem Ethereum như cổ phiếu của một "công ty nền tảng" — bạn mua nó là cược hệ sinh thái nền tảng này sẽ càng ngày càng thịnh, càng nhiều người không rời được nó. Một bên cược "nó chính là vàng số", một bên cược "hệ sinh thái này sẽ thắng". Hiểu điểm này, bạn sẽ rõ vì sao có người ôm cả hai, có người thiên về một — cái này giống bạn cùng lúc cấu hình vàng và cổ phiếu tăng trưởng trong danh mục, cược không phải cùng một thứ.

Giá trị ETH từ đâu ra

Dân chứng khoán lại sắp cãi: Bitcoin dù gì còn có câu chuyện khan hiếm "vàng số", ETH dựa vào đâu mà có giá? Logic giá trị của nó hơi khác Bitcoin, đại khái đến từ mấy mảng:

• Nhu cầu "nhiên liệu". Nói rồi, làm bất kỳ thao tác nào trên Ethereum đều phải trả phí bằng ETH. Nền tảng dùng càng nhiều, ứng dụng chạy trên đó càng hot, nhu cầu cho ETH càng thực. Cái này hơi giống "một hệ sinh thái càng thịnh thì đồng tiền lưu hành của nó càng được cần".
• Quy mô hệ sinh thái. Ethereum là một trong những nền tảng hợp đồng thông minh tụ nhiều lập trình viên nhất, nhiều ứng dụng nhất, hiệu ứng mạng lưới rất mạnh. Một nền tảng càng nhiều thứ, càng không rời được nó, thì bản thân nền tảng càng có giá trị.
• Có thể "staking" sinh lời. ETH có thể tham gia staking mạng lưới, đóng góp cho an ninh mạng và nhận một phần thưởng nhất định. Điểm này không hẳn giống "chia cổ tức" của cổ phiếu, nhưng đều thuộc logic "giữ nó bản thân mang lại chút thu nhập". Lưu ý staking cũng có kỳ khóa và rủi ro, không phải vô não chắc lãi.

Nhưng như Bitcoin, phải nói cái xấu trước: giá ETH cũng biến động dữ dội, không có kết quả kinh doanh đỡ, sóng lên xuống dập dềnh đều là chuyện bình thường. Giá trị của nó phần lớn cược vào nhận định "nền tảng Ethereum này sẽ tiếp tục thịnh vượng", mà giữa các nền tảng là có cạnh tranh. Cho nên đừng coi nó là ống tiết kiệm chắc lãi. Nó và Bitcoin cái nào nên mua hơn, vai trò mỗi cái ra sao, người mới khỏi vướng mắc, cứ hiểu rõ hai đồng chủ lưu này trước là đủ.

Ở đây còn phải nhắc dân chứng khoán một cái bẫy tư duy: bạn quen xem cổ phiếu dùng P/E, P/B để phán "đắt hay rẻ", nhưng ETH không có doanh thu, không có lợi nhuận, bạn áp không nổi bộ mô hình định giá đó. Nó rốt cuộc đắt hay rẻ, thị trường hiện giờ phần nhiều định giá bằng "kỳ vọng vào hệ sinh thái tương lai", nghĩa là giá nó pha lượng lớn thành phần cảm xúc và câu chuyện, khó phán hơn một cổ phiếu có kết quả kinh doanh đỡ. Cho nên đừng dùng trực giác chứng khoán "nó rẻ hơn lần trước nên là cơ hội bắt đáy" để nghĩ về nó — crypto không có quy luật sắt "giá trị quay về", rớt xuống rớt được rất lâu, lên cũng lên đến mức bạn nhìn không hiểu. "Cơ bản" của crypto xem thế nào, khác báo cáo tài chính cổ phiếu ở đâu, tôi viết riêng bài về cơ bản.

Người mới nên đụng không, đụng thế nào

Nếu bạn đã quyết để một ít tiền nhàn rỗi vào crypto, ETH thường cùng Bitcoin được xếp vào bậc "ít cần phải vướng mắc nhất" của người mới. Đụng thế nào, tặng bạn ba điều:

• Cách mua y hệt Bitcoin. Mua giao ngay thẳng ở sàn chủ lưu, từ vài chục nghìn trở lên. Quy trình đầy đủ xem cả quy trình từ đăng ký Binance đến mua vào, ETH chỉ cần đổi bước "mua BTC" thành "mua ETH" là được.
• Hiểu rõ rồi hãy nắm, đừng đu theo mấy coin nhỏ "khái niệm Ethereum". Nhiều coin rác bám hơi hệ sinh thái Ethereum, rủi ro một trời một vực. Người mới cứ ghim ETH bản thân.
• Đừng vừa vào đã chơi mấy ứng dụng phức tạp trên chuỗi. Staking, đủ loại ứng dụng tài chính phi tập trung, nước rất sâu, bẫy rất nhiều. Cứ giữ giao ngay trước, quen rồi tính.

Nói cho cùng, Ethereum là gì? Nó là một "cỗ máy tính công cộng toàn cầu", ETH là nhiên liệu và vé vào cửa của cỗ máy này; nó và Bitcoin không phải hai sản phẩm cạnh tranh cùng loại, mà là hai thứ định vị hoàn toàn khác — một cái muốn làm vàng số, một cái muốn làm nền tảng tầng dưới chạy ứng dụng. Nghĩ rõ lớp khác biệt định vị này, bạn đọc bất kỳ tin crypto nào cũng không còn dùng lẫn hai cái tên này nữa. Bước tiếp, xem vì sao người mới nên ghim hai đồng này, đừng đụng coin nhỏ, ở "Nên mua coin nào đầu tiên".

Đọc thêm

• Ethereum.org — cổng giới thiệu chính thức về Ethereum, nguồn một tay về hợp đồng thông minh và ETH.
• Binance Academy: Ethereum là gì — giảng quan hệ nền tảng và ETH rất rõ.
• Trình duyệt khối Etherscan — ở đây tra được bất kỳ giao dịch ETH và bản ghi chạy hợp đồng nào.
• CoinGecko: thị trường Ethereum — giá thời gian thực, vốn hóa đều ở đây.